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El MARF se posiciona como un foro imprescindible para que las compañías de tamaño medio puedan acceder al mercado de capitales

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Andersen analiza los principales retos para la renta fija en el mercado de capitales en una jornada organizada junto con BME y los principales players del sector

El Mercado Alternativo de Renta Fija, que inició su andadura en diciembre de 2013, se ha constituido como uno de los principales cauces para entidades del middle market, principalmente, que quieran diversificar sus fuentes de financiación y optar por emitir instrumentos de deuda que coticen en un mercado.

El volumen de saldo vivo aumenta año a año, así como el número de emisores y programas de pagarés y de bonos, rozando la centena en el primer caso y superándola ampliamente en el segundo. Así, en el mercado cada vez más se dan cita inversores profesionales e institucionales con empresas de amplísima variedad de sectores, como telecomunicaciones, infraestructuras, construcción, inmobiliarias, agroalimentario, energías renovables, comercio minorista, turismo o medios de comunicación, canalizados todos ellos a través de los colocadores, los bancos y empresas de servicios de inversión.

Por ello, Andersen, Asesor Registrado en el MARF, ha organizado la jornada ‘Financiación alternativa: El MARF como una solución para corto, medio y largo plazo’, en colaboración con BME, con el propósito de analizar el estado de situación del mercado de capitales a mediados ya del segundo trimestre de 2023, así como su impacto en el propio MARF y sus players y las principales tendencias que se están dando en él; y por otro, abordar desde una perspectiva práctica y directa, en la medida de lo posible, los requisitos necesarios para realizar emisiones de renta fija en el MARF, las oportunidades que ofrece y sus ventajas respecto a otros medios de financiación tradicional o alternativa, así como los costes asociados a las mismas.

La jornada se ha desarrollado con la colaboración de los principales players del sector: Bestinver, EthiFinance, Bondholders, Miraltabank, Kreab y Serfiex, y también con Visalia, emisor verde experimentado que ha expuesto su experiencia práctica, así como con la participación de Gonzalo Gómez, Director General de BME renta fija y del MARF, que durante la presentación del evento, ha recordado que, precisamente, en octubre de este año se cumplen diez años del MARF, un mercado, cuyos principios, ha resaltado, son la agilidad, la adaptabilidad y la efectividad.

A continuación, en la primera mesa de debate se ha analizado el escenario financiero actual y el impacto de la evolución de los tipos de interés en el mercado de capitales, con la participación de Gonzalo Gómez Retuerto, Director General del MARF; Itziar Gómez de la Vega, Head of Debt Capital Markets de Bestinver; Adolfo Estévez, Director General de EthiFinance; John Perlaza, Partner de Bondholders y Joaquín Alegre, Director en el área de Derecho Bancario y Financiero de Andersen y asesor registrado del MARF. En ella, los ponentes han destacado la importancia de la puesta en marcha del MARF y de cómo, en poco tiempo, esta plataforma se ha convertido en un foro imprescindible para que las compañías de tamaño más pequeño puedan acceder al mercado de capitales, ofreciéndoles para ello una gran tipología de productos y herramientas de financiación que se han ido ampliando rápidamente,  ofreciendo oportunidades cuantitativas (costes menores a otros tipos de financiación) y cualitativas (reputación, plan estratégico o posicionamiento ESG). En cuanto a los retos de futuro, los expertos han coincidido en la necesidad de que los inversores trabajen más el desarrollo del ámbito internacional para que el mercado siga creciendo y expandiéndose. Al mismo tiempo, han resaltado que perciben el futuro de la situación del mercado de forma positiva, puesto que han considerado que, con la estabilización de los tipos de interés y la inflación, los inversores aumentan su ánimo a invertir, después del cambio radical que estos indicadores habían sufrido, que les había hecho retraerse.

La segunda mesa, por su parte, ha contado con la participación de Gustavo Caballero, Head of Capital Markets de Miraltabank; Pablo Vera, Director de Consultoría de Asuntos Públicos y Regulación de Kreab; Rafael Alejandro García, CEO de Serfiex; Elena García, Directora Financiera de Visalia y Joaquín Ureña, Socio y responsable del Departamento Económico-Financiero de Andersen. Durante el coloquio, los ponentes han valorado las principales tendencias y la proyección futura del MARF y la financiación alternativa, así como los aspectos que están en boga en el sector, como son la apuesta por la sostenibilidad y el uso de las nuevas tecnologías, como el blockchain. Los expertos han coincidido en que el reto de la sostenibilidad se ha convertido en un elemento diferenciador dentro del ámbito de la financiación, ya que está en “tendencia” por tres motivos principales: la regulación impuesta a raíz del Pacto Verde de la Comisión Europea, la mayor conciencia social de los ciudadanos y las masas monetarias. En ese sentido, han puntualizado que todas las empresas que pretendan estar en el MARF tendrán que cumplir las obligaciones de sostenibilidad financiera para finales de 2025. Por último, en cuanto a las nuevas tendencias tecnológicas, han abogado por una necesidad de una regulación jurídica más pormenorizada para que, en un futuro próximo, estas innovaciones se asienten en el mercado.

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